收评：创指冲高回落跌2.44% 下跌个股超4600只

分时图

11月12日消息，市场午后震荡回落，创业板指跌超2%，深成指跌超1.5%。

盘面上，白酒板块部分上涨，皇台酒业涨停，金种子酒、古井贡酒、迎驾贡酒等多股上涨；燃气板块活跃，东方环宇、洪通燃气涨停；银行板块震荡拉升转涨，工商银行领涨。下跌方面，贵金属板块走低，山金国际大跌9%，赤峰黄金跌超8%；午后AI漫剧概念震荡回落，华策影视跌超10%，上海电影跌停；机器人概念午后走弱，奥比中光跌超12%，福莱新材跌停；CPO板块午后跳水，中际旭创跌超6%。总体来看，两市个股呈普跌态势，下跌个股超4600只。

截至收盘，沪指报3655.83点，跌0.67%，深成指报11197.98点，跌1.68%，创指报2509.43点，跌2.44%。

盘面上，燃气、科创次新股、白酒板块涨幅居前；贵金属、游戏、影视院线板块跌幅居前。

热点板块：

1．白酒

皇台酒业涨停，金种子酒、古井贡酒、迎驾贡酒等多股上涨。

消息面上，11月12日，京东发布京东名酒11.11全时期战报。战报显示，10月8日至11月11日，京东酒类成交额同比增长25%，茅台成交同比增长10%，五粮液增长13%，泸州老窖增长10%。

2．燃气

东方环宇、洪通燃气涨停，新疆火炬、水发燃气、凯添燃气等多股上涨。

消息面上，根据武汉市发改委相关文件，自2026年11月15日起，武汉市居民用管道天然气执行新的阶梯价格标准。

信息面：

【国家药监局批准信诺维注射用亚胺西福上市】国家药品监督管理局批准苏州信诺维医药科技股份有限公司申报的1类创新药注射用亚胺西福（商品名称：福诺凯）上市，适应症为：医院获得性细菌性肺炎和呼吸机相关性细菌性肺炎（HABP/VABP）。该药适用于治疗18岁及以上患者中由下列对本品敏感的革兰阴性菌引起的医院获得性细菌性肺炎和呼吸机相关性细菌性肺炎：肺炎克雷伯菌、醋酸钙-鲍曼不动杆菌复合群、铜绿假单胞菌、流感嗜血杆菌、产气克雷伯菌、阴沟肠杆菌、大肠埃希菌、产酸克雷伯菌。该药品上市为患者提供了新的治疗选择。

【王文涛应约与英国商贸大臣雷诺兹举行视频通话 就电动汽车等经贸议题交换意见】商务部部长王文涛11月11日应约与英国商贸大臣雷诺兹举行视频通话，双方就电动汽车等双方关注的经贸议题交换意见。

【国内金饰克价跌破1200元关口 年内累计跌超500元】国内多家主流金饰品牌集体下调足金饰品挂牌价，单克下调幅度在11元至16元区间。周大福、六福珠宝、金至尊、老凤祥、老庙黄金、周六福等品牌的足金零售价均同步走低。多数品牌金饰克价正式跌破1200元关口。周大福足金饰品报1199元/克，较11月11日跌16元；六福珠宝足金饰品报1197元/克，较11月11日跌16元；金至尊足金饰品报1197元/克，较11月11日跌16元；老凤祥足金饰品报1200元/克，较11月11日跌11元；老庙黄金足金饰品报1196元/克，较11月11日跌12元；周六福足金饰品报1194元/克，较11月11日跌16元。回溯今年价格走势，1月29日国内金饰价格曾触及年内高位，主流一线品牌足金饰品挂牌价普遍站上1700元/克。

【证监会相关负责同志：持续深化资本市场投融资综合改革 强化对科技创新的金融支撑】中国证监会相关负责同志在2026年上海证券交易所国际投资者大会上致辞。证监会相关负责同志表示，下一步，中国证监会将全面贯彻“十五五”规划部署，始终坚持稳中求进总基调，一体推进防风险、强监管、促高质量发展。持续深化资本市场投融资综合改革，强化对科技创新的金融支撑，不断提升上市公司质量和长期投资价值。持续加大监管执法力度，切实维护投资者合法权益。持续扩大高水平对外开放，提高跨境投融资便利性，支持上海加快建设国际金融中心。

机构观点：

中信证券指出，市场调整已于2026年前置，2027年结构性转机在增多。以往“产业趋势回落=牛转熊”的思维不再适用于此轮AI产业行情，目前AI仍在发展早期，对其他经济部门短期内产生的负外部性居多，导致各类消费品生产物料价格暴涨、虹吸债券市场资金推动长端利率飙升压制非AI需求。

“预计科技板块内部走势分化，非AI板块存在广泛的结构性修复机会，估值收缩的主要进程在2026年已完成。资金面的出清需要时间，投资者也会逐步回归合理回报预期，以PB-ROE（市净率—净资产收益率）为代表的稳健回报型策略相对景气策略更占优，风格或出现重大转变。配置上，需适度分散，围绕稳健回报、优秀出海制造业、内需修复和AI新技术题材四条线索做应对。”中信证券如是判断。

浙商证券也指出，AI产业革命长周期未尽，中长期配置空间仍存。回顾历次产业革命，技术扩散、资本开支与盈利兑现的节奏差异，往往带来估值与盈利的阶段性再平衡。对照历次产业革命的盈利锚，本轮美股截至2026年6月的估值偏离度约23%，低于所比较的历史顶部，尚不完全具备历史大级别顶部的估值特征。AI长期产业趋势与阶段性估值调整可以并存，后续关键在于资本开支能否转化为可持续盈利，以及投资回报能否持续兑现。

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