收评：指数缩量调整创指收跌近2% 大消费概念表现活跃

分时图

5月15日消息，指数缩量调整，沪指失守3400点，创指收跌近2%。板块方面，麦角硫因概念爆发，川宁生物、若羽臣、金达威、丽人丽妆等多股涨停；港口航运概念延续涨势，连云港、南京港、宁波海运等涨停；农业股集体活跃，种植业方向领涨，博闻科技、众兴菌业等涨停；AI智能体概念走弱，宏景科技领跌；液冷服务器概念跟跌，科华数据、欧陆通跌幅居前；军工股持续调整，天箭科技、华丰科技领跌。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3800只。

截至收盘，沪指报3380.82点，跌0.68%；深成指报10186.45点，跌1.62%；创指报2043.25点，跌1.91%。

盘面上，美容护理、中韩自贸区、NMN概念板块涨幅居前，华为盘古、DRG/DIP、智谱AI板块跌幅居前。

热点板块：

1、港口航运

国航远洋、连云港、南京港、锦江航运等多股上涨。

消息面上，近日中美经贸高层会谈达成重要共识，美国企业正试图利用90天窗口期在美国囤积产品，以防90天期后关税重新飙升，航运市场迅速升温。美国企业争分夺秒恢复生产、取消提价、精简产品线，以利用90天窗口期在美国囤积产品，这或引发新一轮航运挤压与成本上涨。

2、麦角硫因

川宁生物、若羽臣、金达威、丽人丽妆等多股上涨。

消息面上，5月8日晚间，科伦集团官方视频号发布一条麦角硫因胶囊的广告，视频中一男子展现出结实的肌肉线条。这位男子为科伦药业董事长刘革新。5月14日，刘革新在科伦集团官方视频号上表示，将选择抗衰老赛道，开启继续科伦药业、科伦博泰、科伦川宁生物后的第四次创业征程。科伦药业子公司川宁生物官网介绍，麦角硫因是一种超强抗氧化剂，保护细胞免受破坏DNA的有害自由基侵害。业内人士介绍，抗衰老产业可以分为医学赛道和非医学赛道，前者以基础医学研究为基础，包括再生医学、基因编辑、代谢组学等细分赛道；后者囊括社会学、心理学、电子产品、人工智能、大数据等多方面内容。

消息面：

1、【高盛：维持对中国股票的超配评级 建议聚焦多条主线以捕捉主题性超额收益】高盛5月15日发布报告称，将MSCI中国指数和沪深300指数的12个月目标分别上调至84点和4600点（分别有11%和17%的潜在上涨空间），维持对中国股票的超配评级，并建议聚焦多条主线以捕捉主题性超额收益。内需驱动型板块中，高盛认为，互联网与服务行业将受益于消费复苏与数字化转型加速。同时，在政策宽松周期下，优质区域银行与头部房企估值修复可期。在政策刺激受益领域，基建产业链包括建材、工程机械以及新能源汽车等有望巩固发展势头。围绕结构性增长主题，高盛建议关注精选AI产业链，如算力基础设施（GPU服务器、光模块）、垂直场景应用（智能驾驶、工业软件）等；新兴市场出口商，如拓展东盟、中东市场的制造业龙头；以及股东回报提升主题相关的高股息国企改革标的、股份回购力度加大的消费白马等。

2、【《青岛市具身智能机器人产业2025年专项行动方案》发布】青岛市具身智能机器人生态发展大会14日上午在青岛国际会议中心举行。会上，青岛市具身智能机器人产业战略咨询委员会、产业发展联盟成立。市工业和信息化局发布《青岛市具身智能机器人产业2025年专项行动方案》，市委人才工作领导小组办公室发布有关产业人才政策，市政府引导基金与海尔创投共同设立产业基金，为技术攻关、平台建设、人才引育提供政策和资金支持。青岛市具身智能机器人训练场“一场三区”建设启动，发布一批应用场景，加快构建“全领域覆盖、全链条贯通”的应用生态。

3、【国家工业母机产业投资基金分别与津京两地工信部门签署战略合作协议 促进工业母机产业集聚升级】第二届京津冀智能制造装备协同发展大会于5月13日至14日在武清区举行。大会期间，举行了具身智能机器人创新发展座谈会。宇树科技、云深处、优必选、阿里云等国内具身智能领域头部企业的负责人纷纷发言，共同探讨具身智能技术的发展趋势和应用场景，推动产学研用深度融合。座谈会上，成立了“具身智能协同发展计划共同体”，推动具身智能技术赋能汽车、轨道交通、医疗、教育、装备维修等千行百业。大会期间，国家工业母机产业投资基金分别与津京两地工信部门签署了战略合作协议，约定要建立长期合作机制，促进工业母机产业集聚升级，支持产业链企业发展壮大，培育一批具有国际竞争力的优质企业，为推进新型工业化、建设制造新高地提供有力支撑。在由工信部组织开展的全国“机器人+”产需对接系列活动上，海洋石油工程股份有限公司和中船（天津）船舶制造有限公司分别发布了机器人在临港基地以及船舶制造中的应用需求，有效促进了机器人技术在能源、船舶、智能制造等领域的场景化应用，加快推动机器人产业与实体经济深度融合，为机器人产业高质量发展注入新动能。

4、【证监会：抓紧出台深化科创板和创业板改革的一揽子政策措施 切实推动提升中长期资金入市规模和比例】证监会副主席陈华平在2025年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上表示，证监会始终践行金融为民理念，全面启动实施新一轮资本市场改革、推动资本市场高质量发展，抓紧出台深化科创板和创业板改革的一揽子政策措施，进一步增强制度的包容性、适应性，加力支持科技创新和新质生产力发展，会同各方打好稳市政策“组合拳”，切实推动提升中长期资金入市规模和比例，在稳的基础上不断释放新的发展活力，增强投资者信心。近期，上市公司年报披露收官，5400多家披露2024年年报的上市公司中，近七成宣布分红，合计分红金额2.39万亿元，再创历史新高。我们将继续加大政策支持力度，引导上市公司积极主动运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者，切实提升投资者的获得感。

机构观点：

银华基金表示，国内方面，近期国新办发布会推出一揽子金融政策，有助于坚定投资者长期信心、稳住资本市场预期。但相比于去年 924 政策颁布来看，市场所处点位与情绪不同，市场自4月初触底后当前已有所修复，市场情绪已从极值回落至相对稳定的区间，且降准降息在政治局会议已有预期因而政策效力对于情绪提振作用一定程度上有所减弱。 海外方面，短期关税进一步恶化的风险较小。但考虑到中美关税谈判仍较为复杂，仍需警惕后续外需波动。 综上，我们认为后续市场下行风险不大，短期或呈现震荡态势。短期顺周期方向边际变化较少，下一轮交易机会或需等待年中政策预期加码，科技行情或仍有演绎空间，红利在外部不确定性下仍有一定配置价值，受公募改革影响潜在增配空间较大的金融可以关注。

恒生前海基金指出，外部冲击风险或已度过最悲观时刻，但依然存在贸易政策反复带来的不确定性。4月的经济数据或能反映关税第一波的影响，5-6月仍然存在不确定性。指数层面上，沪指已经修复到关税战之前的水平，市场成交量在经历连续萎缩后有所放大，资金做多情绪也有所回暖。但在经历了半个月的修复行情之后，市场有可能面临一定的获利了结的压力。展望未来，由于外部环境逐渐出现趋于明朗化的趋势，高层在重要会议结束后，加速财政、货币刺激政策落地的举措，也为国内经济基本面进行了托底，A股市场已经相对修复到关税战前夕的水平，后续有望在震荡中上行。2025年或仍是以科技为主线的行情，伴随外部扰动的缓和，市场整体风险偏好将上移，AI应用的加速落地使得AI端侧领域标的有望迎来业绩的继续上行，同时建议持续关注科技、消费、高端制造、医药的产业趋势机会。

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