收评：沪指收涨0.8% 军工、化工概念领涨两市

分时图

5月7日消息，三大指数集体收涨。板块方面，军工板块爆发，航飞方向领涨，晨曦航空、航天长峰等盘中涨停；种植业板块午后走强，秋乐种业、康农种业涨超10%；化工板块活跃，江天化学、中毅达等涨停；影视院线板块调整，上海电影跌幅居前；游戏股震荡走低，电魂网络、姚记科技领跌；AI概念股走弱，润泽科技、税友股份跌幅居前。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3200只。

截至收盘，沪指报3342.67点，涨0.80%；深成指报10104.13点，涨0.22%；创指报1996.51点，涨0.51%。

盘面上，军工装备、成飞概念、种植业与林业板块涨幅居前，影视院线、游戏、华为盘古板块跌幅居前。

热点板块：

1、军工

航天长峰、奥普光电、通易航天、爱乐达等多股上涨。

消息面上，天风证券指出，2025Q1主动型基金前十大军工股持有流入总市值绝对值的前十中，军工电子板块标的占80%。过去三年军工电子板块较其他军工子板块超跌较多，在长尾效应下周期反弹锐度或将凸显，板块景气度修复时或成为先选，军工电子持仓占比有望持续提升。 2025Q1航空发动机产业相关标的在主动型基金前十大军工股持有流出总市值占公司总市值前十中占比30%，该行认为，航发产业或受制于2025年周期相对底部的影响，伴随国产商发持续加速，新型号装备型号持续成熟，航发子板块有望企稳修复。

2、房地产

三湘印象、天保基建、渝开发、新华联等多股上涨。

消息面上，5月7日上午，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。发布会上，央行行长潘功胜宣布降准0.5个百分点，并降低政策利率0.1个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元；下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，换句话说，住房公积金5年期以上首套房利率，由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步调整。此次利率下调后，新发放的住房公积金贷款将执行新的利率，此前已发放的住房公积金贷款，利率将在2026年1月1日起下调。经过此次调整，公积金贷款利率降至历史最低水平。以100万元、30年期公积金贷款、以等额本息还款方式计算为例，经过此番下调后，首套房月供减少约132.17元，累计节省利息约4.8万元。

消息面：

1、【多家券商正筹备科创债的申报和发行 约160亿元有望近期落地】10余家证券公司正在积极筹备科创债的申报和发行，据初步统计，约160亿元证券公司科创债有望近期落地。与此同时，证券公司科创债的相关配套支持措施也在研究中，近期将渐次落地，包括支持证券公司发行科创债，募集资金出借给另类子公司用于科创领域股权投资；支持考核证券公司债券发行规模相关指标时将科创债予以扣除等。

2、【SensorTower：33家中国厂商入围全球手游发行商4月收入榜TOP100】SensorTower发布2025年4月中国手游发行商全球收入排行榜。数据显示，4月，共有33家中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入20亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入的38.4%。其中，腾讯、点点互动、网易、米哈游和柠檬微趣占据中国手游发行商收入榜前5名。具体来看，《王者荣耀》4月全球收入增长71%，重回全球手游收入榜首，带动腾讯手游收入提升10%。点点互动手游《Kingshot》自2月下旬上线以来收入持续高速增长，4月上涨209%，成为继爆款手游《Whiteout Survival》之后的全新增长点，推动发行商本期收入提升5%。

3、【珠海：鼓励住房“以旧换新” 单套住房补贴金额最高不超3万元】珠海近日印发《关于珠海市促进房地产高质量发展的若干措施》，其中提出，鼓励住房“以旧换新”。对参与住房“以旧换新”的居民，按照新购住房网签价格的1%给予购房专项补贴，单套住房补贴金额最高不超过3万元，补贴政策有效期一年。开展住房“以旧换新”统一平台建设，同步关联政府线上审批流程，实现业务交易手续线上“一站式”办理。大力推行“带押过户”业务跨行办理。对出售珠海市自有住房后一年内在珠海市重新购买住房的纳税人，按国家政策规定退还其出售自有住房时已缴纳的个人所得税。

4、【机构：MLCC市场下半年旺季不确定风险增加】根据TrendForce集邦咨询最新MLCC研究报告，因企业及终端市场的避险与观望心态与日俱增，2025年上半年MLCC供需节奏被打乱，下半年“旺季不旺”的风险也随之上升。据该机构调查，OEM、ODM接连将北美Chromebook与部分消费性笔电订单提前至第一季出货，导致四月开始的传统教育笔电旺季备货动能意外平淡。以MLCC供应商取得第二季Dell和HP教育笔电预报订单量来看，平均季减20%至25%。而OEM是否计划将部分第三季北美订单提前至第二季出货，进而影响下半年出货强度，将是观察重点。

机构观点：

富荣基金表示，A股整体仍处于震荡筑底阶段。其中，利润端表现略超预期，而从结构上看，电子、非银、农牧、有色等板块相对景气。随着短期业绩期的结束，对科技成长的压制因素或得以解除。同时，我们预计中美贸易问题将呈现中长期态势，伴随着加码、谈判、缓和等反复拉锯的过程。短期内，这一问题有望从加码向谈判方向转变。整体而言，成长股的估值压力有望得到一定程度的减轻。然而，也需注意到，关税对于上市公司业绩的影响大概率将在2025Q2开始显现，这使得上市公司整体业绩端仍面临较大的不确定性。短期内，我们建议稳中求进，具有中期逻辑的AI、半导体、机器人等新兴成长方向以及内需消费仍是关注的重点。

正圆投资指出，贸易战的骤然升级，看似突然，实则必然。贸易战7年来我们依然是国际贸易体系中最赚钱，最不可或缺的国家，这是一个经济体在对抗中获胜的关键和抗争的基础，综合来看，我们处于周期性去杠杆的低位，而美国处于加杠杆的高位，过去几年我们看似经济处于调整期，但实则基础稳固，具备较强的加杠杆进攻能力，在这一轮中美竞争周期中我们将拿到主动权，基于此，我们认为后市尤为可期，短期还是保持战略定力不动摇，一定程度忽略短期波动，期待中期国际形势（中欧谈判等）、国内政策、全球资本结构性回流三重共振，中国资本市场有望走出持续性大行情。

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