收评：沪指收跌0.24% 农业股逆势活跃

分时图

4月3日消息，指数午后延续调整，创指、深成指收跌超1%。板块方面，农药兽药板块强势，永顺生物30cm涨停，海利生物、金河生物等盘中涨停；旅游酒店板块走强，中科云网、大连圣亚、岭南控股等涨停；贵金属板块持续活跃，西部黄金午后涨停；高外销占比概念股持续调整，匠心家居20cm跌停，赛轮轮胎、巨星科技等集体跌停；苹果概念股走低，东山精密、歌尔股份等跌停；汽车产业链回调，毫米波雷达方向领跌，锐明技术跌停。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3100只。

截至收盘，沪指报3342.01点，跌0.24%；深成指报10365.73点，跌1.40%；创指报2065.40点，跌1.86%。

盘面上，中韩自贸区、动物疫苗、养殖业板块涨幅居前，元件、厨卫电器、AI PC板块跌幅居前。

热点板块：

1、旅游酒店

大连圣亚、岭南控股、张家界、天府文旅等多股上涨。

消息面上，清明节小长假即将来临，根据航旅纵横，截至3月25日，国内航线机票预订量超175万张，同比增长约12%。去哪儿大数据显示，清明出游以短途为主，京津冀、江浙沪、成渝、两湖、粤港澳2小时高铁圈内的游客流动频繁。从酒店预定来看，长三角地区热门目的地为上海、南京、杭州、苏州、扬州、无锡、徐州、黄山、宁波和嘉兴。下沉市场中高端酒旅消费保持快速增长，非一线城市中高星级酒店预订占比同比提升6个百分点。

2、高外销占比概念股

匠心家居、华利集团、赛轮轮胎、巨星科技等多股走弱。

消息面上，当地时间4月2日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普当日宣布国家紧急状态，以提高美国的竞争优势，保护美国主权，并加强美国国家和经济安全。声明称，特朗普将对所有国家征收10%的“基准关税”，该关税将于美国东部时间4月5日凌晨0时01分生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时间4月9日凌晨0时01分生效，所有其他国家将继续遵守原有的10%关税基准。

消息面：

1、【《青岛国际航运中心建设五年规划和2035年远景目标》公开征求意见】《青岛国际航运中心建设五年规划（2024-2028年）和2035年远景目标》公开征求意见。其中提到，到2028年，青岛国际航运中心核心功能和框架初步形成，围绕“强辐射、强功能、强引领”实现全面跃升。建设辐射全球、世界一流的国际航运枢纽，以青岛国际枢纽港为核心依托，充分发挥山东世界级海洋港口群协同发展的综合优势，形成辐射全球、以集装箱和重要战略物资为主的海上运输网络。建设面向日韩、联通上合的国际航空枢纽，提升青岛空港枢纽能级，形成面向日韩、联通上合、辐射全球的航空特色网络，打造具有上合特色的自由贸易空港。到2035年，基本建成服务黄河流域、协同东中西部、面向亚太、联通“一带一路”，具有国际资源配置能力和竞争力的青岛国际航运中心。青岛港货物吞吐量达到8.1亿吨，集装箱吞吐量达到4200万标准箱，空港旅客吞吐量达到5000万人次、货邮吞吐量达到50万吨。

2、【上海市市场监管局：近期将出台政策细则 推动亿元级广告业专项资金支持落地】上海市市场监管局2日在“投资上海”广告产业推介会上推出37项政策，从资金支持、税费减免、人才激励、鼓励创新等方面支持上海数字广告业高质量发展。上海市市场监管局广告监督管理处处长张红冰透露，近期，上海市市场监管局将会同市财政局、市发改委出台《上海市服务业发展引导资金支持广告方向实施细则》，推动亿元级广告业专项资金支持的落地，争取下半年开始接受企业申报。“AI技术正在与广告业进行深度融合，这方面的开支已成为企业不小的负担。”张红冰表示，上海接下来每年将设立一定规模的算力券、模型券、语料券，支持初创型企业、创新企业平台、专业服务机构以更低的成本使用智能算力、语料库等资源。

3、【湖北省长李殿勋：着眼降低生育养育教育成本 制定实施生育保险、生育补贴等具体措施】湖北省委副书记、省长李殿勋4月2日下午主持召开省政府专题会议，研究进一步完善生育支持政策、切实促进人口高质量发展相关工作。李殿勋强调，要着眼降低生育养育教育成本，制定实施生育保险、生育补贴、生殖健康等具体措施，科学务实增加普惠托育服务供给，大力优化教育资源配置，强化与人口发展相适应的住房、就业、医疗等公共服务。特别要迅速增加优质普通高中教育资源供给，努力缓解“中考焦虑”和其他教育压力；要着眼维护女职工权益，严格禁止就业歧视行为，依法落实生育休假制度，切实加强对女职工特别是孕产期、哺乳期女职工的特殊劳动保护，统筹解决好生育、抚养与工学矛盾，在政府、用人单位、家庭之间建立合理的生养成本共担机制；要着眼构建生育友好型社会，科学制定务实有效的“社会舆论引导与生育支持政策宣传方案”，大力倡导积极的婚恋观、生育观、家庭观，持续推动新型婚育文化进社区、进农村、进校园、进企业，真正以正确的婚育观引领人口健康发展。

4、【毕马威：人形机器人去年融资规模超72亿元 近年年均复合增长率35.6%】毕马威发布报告称，2024年全球人形机器人市场规模达到20.3亿美元，预计到2029年将达到132.5亿美元，年均复合增长率约45.5%。“投融资方面，中国具身智能的投融资市场正呈现热潮调整、恢复向好的趋势。2024年具身智能融资共182笔，金额为140.5亿元，出现复苏现象。”毕马威指出，“作为具身智能子赛道，人形机器人因丰富的应用场景与技术发展潜力，其融资表现逆势增长，融资规模从2020年的15.8亿元升至去年的72.3亿元，年均复合增长率为35.6%。”

机构观点：

华泰证券研报分析称，2024年上市保险公司利润高增长，而净资产增速相对较慢（甚至负增长），反映出利润和净资产不同步的问题。在新会计准则下，利润对股市波动较为敏感，而净资产受债市影响更多，二者走势在一定条件下会严重分化。同时，保险公司2024年新业务价值（NBV）强劲增长，可比口径下增速最高接近130%，主要由NBV利润率提升驱动，新单保费基本停止增长。2024年报中，各保险公司再次下调投资收益率和风险贴现率假设，对NBV和内含价值产生负面影响。我们认为净资产的重要性在上升，建议关注资产负债匹配较好，有增长韧性的保险公司。

银华基金表示，预计二季度 A 股维持弱势震荡格局，主要受中国出口自然回落、美国对华关税加码预期及海外衰退情绪传导的压制。宏观层面，4 月“决断窗口”（业绩与经济数据验证、关税兑现）加剧短期避险情绪，但市场对顺周期板块的预期本就偏低，进一步下修空间有限。科技板块调整压力已部分释放，其逻辑与 2023 年美股纳斯达克调整类似（应用落地偏慢、算力超前担忧），但国内处于“基础层突破、应用层待挖掘”阶段，调整时间或更短。若互联网平台爆款应用或基础层大模型突破，AI 算力及港股互联网有望引领新一轮科技行情。配置上，防御思维主导下，高股息资产（尤其港股）受益于险资加仓及估值优势，短期加速修复；中期仍需保留科技底仓，聚焦 AI 算力、应用及低空经济等产业趋势。总体看，二季度市场需兼顾防御与科技结构性机会，静待宏观风险释放与产业催化共振。

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