收评：沪指收盘微涨0.15% 医药股尾盘走强

分时图

3月27日消息，三大指数集体收红，科创50涨超1%。板块方面，光刻机概念午后强势，新莱应材、凯美特气、海立股份等涨停；化学原料概念延续涨势，华融化学、善水科技、恒光股份20cm涨停；医药板块集体走强，奥赛康、康弘药业、华东医药等盘中涨停；海工装备概念集体调整，大连重工、神开股份等跌停；可控核聚变概念弱势震荡，永鼎股份尾盘跌停；电力股全线走低，江苏新能、九洲集团跌幅居前。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3300只。

截至收盘，沪指报3373.75点，涨0.15%；深成指报10668.10点，涨0.23%；创指报2145.10点，涨0.24%。

盘面上，光刻机、电子化学品、化学原料板块涨幅居前，可控核聚变、海工装备、电机板块跌幅居前。

热点板块：

1、化学原料

迪尔化工、华融化学、江天化学、善水科技等多股上涨。

消息面上，海关总署近日公布的数据显示，今年1月份至2月份，我国包括TDI（甲苯二异氰酸酯）、BOPET（双向拉伸聚酯薄膜）、制冷剂、钛白粉等在内的多个化工品类出口保持了强劲的增长势头，有效分流了国内供应过快增长的压力。

2、光刻机

凯美特气、海立股份、华特气体、富创精密等多股活跃。

中信证券指出，光刻机作为半导体制造过程中价值量和技术壁垒最高的设备之一，2024年全球市场规模超230亿美元（SEMI数据），其中ASML处于绝对领先；2024年国内市场规模超400亿元（SEMI数据），但是跟据我们测算国产化率仅2.5%。目前半导体制造工艺节点缩小至5nm及以下，曝光波长逐渐缩短至13.5nm，光刻技术逐步完善成熟，但是国内光刻机仍明显落后于海外。同时，美国对中国先进制程设备和技术围追堵截，光刻机处于核心“卡脖子”状态。不论当前国内光刻机实际进展如何，国产高端光刻机的发展有望持续获得推动，国产光刻机及产业链将同步受益，市场信心将持续增强。

消息面：

1、【消息称谷歌将停止Android开源项目】谷歌已确认将停止维护Android开源项目（AOSP），未来所有Android开发将仅在谷歌内部进行。从下周开始，Android的开发工作将完全转移到谷歌内部分支，AOSP的持续集成/交付（CI/CD）工具和Android Gerrit可能也将关闭。这意味着未来，只有谷歌内部员工才能访问AOSP的内部分支或提交代码，Android的开发过程将不再对外透明。分析人士称，谷歌此举对各大手机厂商影响有限，但个人ROM开发者和刷机用户可能面临更多技术障碍。

2、【业界人士：美汽车关税新政损害多方利益 恐引发美车企大规模裁员】美国总统特朗普26日在白宫签署行政令，对美国进口汽车征收25%关税，相关措施将于4月2日生效。美国业界人士指出，新的关税政策将推高美国的汽车价格，损害消费者利益，对美国汽车行业更是一次“重大打击”。美国的贸易协会、美国汽车驾驶协会表示，新的关税政策将再次推高在美国生产和销售汽车的成本，造成价格上涨，从而导致消费者选择变少，并减少美国制造业的就业机会。美国彼得森国际经济研究所高级研究员、前财政部官员加里·赫夫鲍尔也表示，最新宣布的关税对汽车行业是一次“重大打击”。尤其是在消费者财务状况较弱的情况下，汽车成本增加将降低需求。加里·赫夫鲍尔称，预计美国汽车和零部件企业将出现“大规模裁员”。

3、【全球最大规模液态空气储能项目全面推进】2025中关村论坛年会3月27日开幕，10项重大科技成果发布。“60兆瓦/600兆瓦时液态空气储能国家级首台套示范项目”作为其中一项成果发布，这也是目前全球在建液态空气储能领域储能规模最大的项目。

4、【2025中关村论坛重大科技成果发布】今日2025中关村论坛重大科技成果发布，包括成果一：EAST首次实现千秒量级高约束模等离子体运行；二：高能同步辐射光源成功发射第一束光；三：“梦想”号大洋钻探船建成入列；四：60MW/600MWh液态空气储能示范项目；五：高分辨率三维介观尺度荧光显微技术；六：基于脱氨酶的转录因子印记技术；七：己二酸的生物制造关键技术；八：基于新型光敏蛋白的基因治疗技术；九：北京人工智能创新应用成果；十：北京重大开源成果。

机构观点：

恒生前海基金认为，在海外关税政策不确定性下，市场风险偏好有所压制。当前市场处于数据与政策的短暂空窗期，在政策落地和基本面修复进一步明朗前，资金做多的动能或偏不足。由于在推理模型和AI应用场景有望落地的前景下，市场预期运营商及互联网大厂将大幅上调资本开支，相关板块前期出现了较多涨幅，伴随互联网大厂及运营商年报陆续发布年报，2025年资本开支格局明朗，市场可能会出现一定程度的震荡，以消化前期的估值抬升。两市成交量有所下行，也显示了市场炒作情绪相对缓和。在政策托底的情况下，我们认为A股春季行情依然有望持续。

摩根士丹利基金表示，“东升西落”的叙事逻辑有所弱化，这种逻辑本身是一种助推情绪的因素，容易受多个因素的扰动，稳定性较弱；但我们认为中短期内仍有望在资本市场中演绎。历史上4月份基本面因素对市场影响较为明显，此次可能也不例外，但我们认为更多是结构性的，对一些主题炒作的中小品种影响更大。投资者对顺周期品种的预期较低，对一些中大市值的价值品种影响不大，指数角度市场的调整空间也不大。对于市场风格而言，我们认为短期会偏向价值，同时部分受益于宏观经济政策发力的方向及顺周期品种也存在较好的机会；中长期，AI迅猛发展带来的科技浪潮预计仍将是市场演绎的主线。

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